Utfallet av Brexit-avstemmingen og det amerikanske presidentvalget var overraskende for mange. Usikkerhet er som kjent noe finansmarkedene misliker, og da kan aktiv forvaltning og risikostyring gå hånd i hånd. Våre forvaltere plukker bare de selskaper de har mest tro på. De vurderer hver dag investeringene opp mot andre, og kanskje bedre, muligheter.
Dette arbeidet har en verdi – som vi mener at vil komme deg som investor til gode i det lange løp.
1) Aktive forvaltere utnytter svingninger i markedene
Verdens investorer står nå overfor en periode med viktige valg fra Østerrike, Nederland og Frankrike til Tyskland og Italia. Sterke populistiske krefter er på frammarsj i flere av disse landene og det kan gi svingninger i aksjemarkedene. Aktive fond er bygget for å kunne utnytte bevegelser i markedet til å plukke opp gode investeringer til reduserte priser. Aktive forvaltere ønsker å kjøpe selskapets aksjer til en pris som gjør at det potensielt er en god oppside for investorene.
2) Aktive forvaltere bryr seg om selskapenes fundamentale forhold
Markedet er ikke alltid effisient og det vil oppstå feilprising av selskaper. Aktive fondsforvaltere bryr seg om fundamentale forhold. Hva er framtidsutsiktene til selskapet? Vil de øke salget i årene som kommer? Vil det komme nye konkurrenter som kan ødelegge utviklingen? Hvilken betydning vil Donald Trump som president få for utviklingen til selskapet?
3) Gode investeringer vurderes av mennesker med lang erfaring
Det finnes i realiteten ikke noe alternative til solid erfaring når det dreier seg om investeringer. Hver dag gjør alle vurderinger og tar avgjørelser basert på våre erfaringer. Basert på erfaring velger vi det vi mener er riktig for oss. På samme vis vil forvaltere velge de investeringer de mener er best – enten det er med utgangspunkt i verdibasert filosofi eller noe annet. Dette gjelder også i forbindelse med vurdering av den risiko som er forbundet med investeringer.
4) Aktive gir mer effektiv risikohåndtering
Aktive forvaltere vet at markedene, og aksjekursene for enkeltselskapene, ikke alltid stiger. Passiv forvaltning kan i lange perioder levere gode resultater når pilene peker oppover, og det er stor samvariasjon mellom aksjer. Noen ganger må forvaltere vurdere risikoen for hva som kan gå galt i enkeltselskaper eller industrier. Det er her aktive forvaltere kan gi noe ekstra til fondskunder.
5) Det finnes mer enn én måte å forvalte aktivt på
Aktiv forvaltning kan gjøres på mange ulike måter – fra verdibasert til vekst eller momentum-fokusert investering. Det finnes derimot bare en måte å replikere en indeks på. Aktiv forvaltning gir dermed kundene muligheten til å velge det de mener er riktig strategi på et gitt tidspunkt. I SKAGEN har vi valgt en verdibasert tilnærming, og leter etter katalysatorer for omvurdering. Du kjenner det kanskje som de 3'uene. Upopulært, Undervurdert og Under-analysert.