Fra kontorbygg til kritisk infrastruktur
Børsnotert eiendom ser helt annerledes ut enn for bare noen år siden. Kontorbygg og kjøpesentre dominerer ikke lenger. I stedet har segmenter som telekommunikasjon, datasentre og logistikk tatt en stadig større plass. Datasentre alene er faktisk blitt en større sektor enn den tradisjonelle kontorsektoren.
SKAGEN m2 har fulgt denne dreiningen tett. I dag er en stor del av fondet investert i selskaper som eier og utvikler infrastruktur innen teknologi, energi, transport og helse. Det som startet som et rendyrket eiendomsfond, har med andre ord utviklet seg til noe bredere – med eksponering mot funksjoner samfunnet er avhengig av.
Datasentre: Vekstmotoren i eiendomsmarkedet
Utvendig kan et datasenter ligne et hvilket som helst næringsbygg. Innvendig er det en helt annen historie: avansert teknologi som holder servere og datatrafikk i gang – også ved strømbrudd.
Etterspørselen etter datasenterkapasitet er allerede høy, og den bare øker. Skytjenester og kunstig intelligens er de viktigste driverne. De største teknologiselskapene i verden satser tungt på utbygging, og det er lite som tyder på at behovet vil avta med det første.
Hva gjør dette interessant for investorer? Leietakerne er gjerne solide selskaper med lange kontrakter, og leieinntektene justeres ofte med inflasjonen. Det er dessuten svært kostbart å flytte et datasenter, noe som betyr at leietakerne sjelden bytter lokaler. Kombinasjonen gir stabile og forutsigbare kontantstrømmer.
SKAGEN m2 har betydelig eksponering mot dette segmentet gjennom investeringer i ledende aktører innen datasentre og digital infrastruktur.
Klimarisiko er blitt en reell faktor
Ekstremvær, flom og brann påvirker eiendomsmarkedet i økende grad – direkte, gjennom skader på bygninger, og indirekte, gjennom høyere forsikringspremier og vedlikeholdskostnader. Eiendommer i utsatte områder kan oppleve svakere verdiutvikling over tid.
Børsnotert eiendom har noen fordeler her. Selskapene rapporterer stadig mer om klimarisiko, noe som gir investorene bedre innsikt. Og fordi børsnoterte eiendommer er likvide, kan porteføljen justeres raskere enn ved direkte eiendomsinvesteringer.
Solide selskaper og fornuftige prislapper
I usikre tider er det avgjørende å eie riktige selskaper til riktig pris. SKAGEN m2 investerer i selskaper med sterke balanser og moderat gjeld – noe som gir bedre motstandskraft mot renteendringer, nedgangstider og uventede sjokk. Attraktive verdivurderinger gir i tillegg en sikkerhetsmargin dersom markedet skulle bli tøffere.
Flere av selskapene i porteføljen er også langt fremme når det gjelder bærekraft. De investerer i fornybar energi, energieffektivisering og klimavennlig drift – tiltak som over tid kan gi lavere kostnader og mer attraktive eiendommer.
Grensene mellom eiendom og infrastruktur viskes ut
De store globale utfordringene – enten det handler om digitalisering, energibehov, forsyningskjeder, demografi eller klima – har ett viktig fellestrekk: Alle krever massive investeringer i infrastruktur.
Datasentre, mobilmaster, logistikkanlegg og helseeiendommer er gode eksempler. De dekker grunnleggende behov i samfunnet, samtidig som de gir investeringsmuligheter med stabile kontantstrømmer. Denne typen investeringer kan dessuten bidra til å dempe svingningene i en portefølje, særlig når markedsuroen tiltar.
Aktiv forvaltning gjør en forskjell
Selv om infrastruktur gjerne forbindes med stabilitet og forutsigbarhet, er forskjellene mellom selskaper og segmenter store. Det gir rom for aktive forvaltere til å skape meravkastning – forutsatt at analysene er grundige og investeringsvalgene gjennomtenkte.
Et fond for det som kommer
Eiendom som bidrar til digital infrastruktur, energiforsyning, logistikk og helsetjenester, kommer til å spille en stadig viktigere rolle. SKAGEN m2 er posisjonert for nettopp dette – med investeringer i selskaper som kombinerer strukturell vekst, stabil inntjening og evne til å håndtere en mer krevende fremtid.