SKAGEN Vekst og SKAGEN Kon-Tiki har nådd all time high både på fondskursen og forvaltningskapital i oktober – et sterkt bevis på aktiv forvaltning og fondenes langsiktige styrke.
SKAGEN Global – Big Tech gir drahjelp, men risikoen øker
SKAGEN Global hadde en svakere måned enn referanseindeksen. Fondet falt 0,6 prosent, mens indeksen steg 3,7 prosent. Se nederst i artikkelen for flere avkastningstall.
Utviklede markeder ble drevet av sterke bidrag fra større teknologiselskaper, samtidig som forvalterne understreker at markedet i økende grad bæres av et lite antall AI- og datasenteraktører.
- Største bidragsytere: Amazon, Alphabet og Samsung Electronics leverte solide resultater og dro nytte av den sterke etterspørselen etter datakraft og skyteknologi.
- Utfordringer: Fondet underpresterte relativt til referanseindeksen. Konsentrasjonsrisikoen øker når oppgangen drives av få mega-cap-selskaper.
- Posisjonering: Forvalterne holder en balansert tilnærming og fokuserer på robusthet gjennom diversifisering.
SKAGEN Vekst – Sterk måned med selektiv AI-eksponering og ny rekord
SKAGEN Vekst leverte god absolutt og relativ avkastning i oktober. Fondet oppnådde 3,7 prosent avkastning i måneden, mens indeksen stoppet på 3,0 prosent. Flere avkastningstall nederst i artikkelen.
Oppgangen ble løftet av selskapsspesifikke drivere innen halvleder/minne, mens forvalterne samtidig reduserte noe eksponering for å sikre gevinster.
Milepæl: Fondet har nådd all time high både på NAV og forvaltningskapital, med AUM på hele 13,5 milliarder kroner.
- Største bidragsytere: Samsung Electronics var den største bidragsyteren, drevet av optimisme rundt minnesegmentet og høy etterspørsel etter High Bandwidth Memory (HBM). Nokia bidro også positivt.
- Utfordringer: Etter kraftig kursoppgang har forvalterne valgt å redusere AI-relaterte posisjoner for å sikre gevinst.
- Posisjonering: Fondet har fortsatt tro på minnesegmentet, men med noe lavere posisjonering for å redusere risiko.
SKAGEN Kon‑Tiki – EM i medvind og tilbake over 20 mrd. AUM
Fremvoksende markeder slo utviklede markeder i oktober, ledet av Korea og Taiwan. SKAGEN Kon-Tiki gjorde det bra og leverte 5,9 prosent i oktober mot indeksen 5,6 prosent. Flere avkastningstall nederst i artikkelen.
SKAGEN Kon‑Tiki dro nytte av høy eksponering mot halvlederverdikjeden og god aksjeplukking i Kina, og fondet er tilbake over 20 milliarder kroner i forvaltningskapital – et sterkt signal om investorinteresse og robust utvikling.
- Største bidragsytere: Samsung Electronics, TSMC og Hyundai Motor leverte sterke resultater og bidro til fondets gode utvikling.
- Utfordringer: Enkelte kinesiske konsumenteksponeringer trakk ned, og oljeprisfallet påvirket Petrobras negativt.
- Posisjonering: Forvalterne har økt posisjoner i brasilianske selskaper og investert i Life Insurance Corp. of India med stort vekstpotensial.
SKAGEN Focus – Verdijakt gir nye muligheter
Til tross for at markedet domineres av noen få AI-knyttede mega-cap-aksjer, er SKAGEN Focus opp hittil i år. I oktober havnet fondet imidlertid bak indeks og falt 0,6 prosent, mens indeksen steg 3,7 prosent. Se nederst for flere avkastningstall.
- Største bidragsytere: Comerica ble solgt etter bud med premie, Eugene Technology ble lukket etter å ha nådd målkurs, og Ayvens leverte resultater over forventning med ekstraordinær kontantutdeling.
- Utfordringer: Sopra Steria og Nexity trakk ned, påvirket av politisk usikkerhet i Frankrike og svakere guiding.
- Posisjonering: Forvalterne økte i Methanex og sørkoreanske KCC, og fortsetter disiplinert portefølje-rotasjon når investeringer når målkurs.
SKAGEN m² – Eiendom på vei opp med tegn til lysere tider
SKAGEN m² falt tilbake i oktober, det samme gjorde indeksen. Eiendomsfondet falt 0,9 prosent mens indeksen falt 0,8 prosent. Flere avkastningstall nederst.
Federal Reserve kuttet styringsrenten med 25 bp, men signaliserte forsiktighet fremover, noe som bidro til svakere eiendomsmarkeder utenfor USA.
- Største bidragsytere: Catena steg kraftig etter solide kvartalstall, og DigitalBridge leverte gode resultater med drahjelp fra teknologioppturen på Nasdaq.
- Utfordringer: Haukete signaler om fremtidige rentekutt dempet sentimentet utenfor USA, og eiendomssektoren har fortsatt vært preget av usikkerhet.
- Posisjonering: Forvalterne fokuserer på kvalitetsselskaper i segmenter med strukturell medvind. De ser tegn til økt M&A-aktivitet og bedre likviditet, noe som kan gi et mer positivt markedsklima fremover.
Avkastning per 31. oktober 2025
Klikk på tabellen for en større versjon. Perioder over 12 mnd viser gjennomsnittlig årlig avkastning.